Moeda oficial do Equador é o dólar americano. Como? – Bom Esporte

Análise cambial de Igor Sergueiev.

Os anfitriões da Copa do Mundo são obrigados a garantir a livre troca e transferência de dinheiro em todas as moedas dos países participantes. Só que os torcedores equatorianos não precisam disso: em seus bolsos estão dólares americanos, pois essa é a moeda oficial do Equador.

Estritamente falando, o Equador é um dos poucos países do mundo que, formalmente, não tem moeda própria. Desde 2000, o dinheiro aqui é o dólar americano, e ponto final.

Como o Equador chegou ao dólar? “Perder uma perna para salvar a vida”

Desde os tempos coloniais até o final do século XIX, no Equador, assim como na maioria dos países da América Latina, a moeda utilizada era o peso, em moedas de prata de modelo espanhol. A partir de 1862, o país começou a imprimir seus próprios pesos em papel.

Em 1884, o peso foi substituído pelo sucre, uma nova moeda vinculada ao padrão-prata da União Monetária Latina. O nome foi escolhido em homenagem a Antonio José de Sucre, o mais próximo colaborador de Simón Bolívar e um dos heróis da guerra de independência da América Latina (em sua homenagem, aliás, a atual capital da Bolívia também foi batizada).

A moeda local, embora vinculada ao dólar americano desde 1927 (o Estado se comprometia a manter a taxa de vinte centavos de dólar por sucre com base nas reservas de ouro), funcionou bem por décadas, passando pelos típicos altos e baixos da região. No entanto, no final da década de 1990, o país foi atingido por uma tempestade econômica: queda nos preços do petróleo, enchentes devastadoras e uma crise bancária. O sucre não resistiu.

Segundo dados do FMI e do Banco Mundial, a inflação no Equador em 1999 foi de cerca de 52%, em 2000 saltou para quase 96% e, em alguns meses, superou 100% ao ano.

Como isso se manifestou? A taxa de câmbio do sucre em relação ao dólar despencou várias vezes em poucos meses, de 7 mil para 30 mil por dólar. A população perdia suas economias literalmente diante dos olhos, e a confiança na moeda nacional foi tão abalada que muitas empresas e cidadãos comuns começaram a adotar o dólar como meio de pagamento muito antes de isso ser oficialmente permitido.

A taxa de pobreza no Equador disparou para um recorde de 64,4%, o desemprego urbano dobrou e os salários reais caíram quase pela metade.

Nessa situação, o então presidente do Equador, Jamil Mahuad, tomou uma decisão que muitos historiadores econômicos chamam de desesperada – a completa abandono da moeda nacional em favor do dólar.

“Estávamos no auge da crise”, relembrou mais tarde Mahuad no livro “Assim foi como dolarizamos o Equador”. “A incerteza era enorme, mas precisávamos agir rápido. Consultei minha equipe econômica e especialistas internacionais. Segundo eles, o Banco Central do Equador havia esgotado todas as medidas de mercado. Controlar a situação sem medidas extremas era impossível… É como perder uma perna para salvar a vida.”

O próprio processo de abandono da moeda nacional se estendeu por quase um ano e foi muito tenso para o sistema político do país. O presidente não conseguiu manter o cargo.

“Bala de prata” que atingiu o presidente

Antes mesmo da decisão oficial sobre a dolarização, em março de 1999, as autoridades anunciaram o chamado feriado bancário. Formalmente, por um dia. Na prática, as operações bancárias ficaram paralisadas por um período muito mais longo, e os depósitos da população foram efetivamente congelados por meses. As pessoas não podiam sacar suas economias livremente, enquanto o sistema tentava sobreviver à fuga de capitais. Os correntistas invadiram em massa os bancos, tentando recuperar o dinheiro.

De acordo com estimativas da mídia local, um depósito bancário de 100 milhões de sucres, que em 1998 valia cerca de 25 mil dólares, no momento da transição se transformou em apenas 4 mil dólares em seu equivalente. Essa é toda a aritmética da hiperinflação – sem porcentagens ou fórmulas.

“Restava apenas uma medida drástica para combater a hiperinflação: proibir forçadamente que as pessoas sacassem dólares de suas contas bancárias, para evitar a fuga de capital para o exterior (ou o armazenamento debaixo do colchão)”, explicava o ex-presidente do Equador em suas memórias. – Após a decisão de congelar os depósitos, ou ‘bala de prata’, foi necessário decretar feriado bancário para preparar os detalhes jurídicos e técnicos que permitiriam a implementação da dolarização.

Em janeiro de 2000, Mahuad anunciou oficialmente pela televisão a decisão de dolarizar completamente a economia. A taxa de câmbio foi fixada rigidamente: 25 mil sucres por 1 dólar. Foi exatamente nessa taxa que o banco central tinha reservas suficientes para recomprar toda a massa monetária em circulação.

“A bala de prata atingiu seu objetivo, erradicando a hiperinflação”, explicou Mahuad mais tarde. – No entanto, a mesma ‘bala’ desferiu um golpe fatal no apoio público ao meu governo.

Os protestos no país atingiram proporções máximas, e em poucas semanas o presidente foi deposto em um golpe de Estado. No entanto, o processo de dolarização já iniciado não foi revertido pelos sucessores de Mahuad: a alternativa de continuar na espiral hiperinflacionária era muito assustadora.

Em março, começou a fase prática da troca: bancos em todo o país recebiam sucres da população e empresas e emitiam dólares em troca. Paralelamente, todos os preços, salários, tarifas e contratos foram recalculados. As notas antigas que entravam no sistema bancário eram retiradas de circulação e destruídas pelo Banco Central.

Em setembro, o período de transição foi oficialmente encerrado – o dólar americano se tornou o único meio legal de pagamento no território do país, e o sucre deixou de existir como moeda.

É importante entender que a dolarização no Equador agora não é mais a vinculação da taxa de câmbio da moeda nacional ao dólar, como antes ou, por exemplo, em Hong Kong e nos Emirados Árabes Unidos. É a completa abandono da própria moeda como tal. O dólar americano se tornou o único meio legal de pagamento para todos os tipos de transações.

O Banco Central do Equador continua existindo, mas já não é um banco central no sentido clássico. Ele não pode imprimir dólares e, consequentemente, não pode conduzir uma política monetária independente.

Todas as decisões monetárias, na prática, são tomadas do outro lado do oceano – pelo Sistema da Reserva Federal dos EUA, que, naturalmente, se orienta pelos interesses da economia americana, e não da equatoriana.

No entanto, os equatorianos mantiveram uma mínima identidade monetária. Legalmento, o Banco Central manteve o direito de emitir apenas suas próprias moedas de troca com valor de até 50 centavos – exatas cópias americanas em peso, tamanho e valor, mas com imagens de símbolos nacionais – brasões e retratos de figuras históricas.

Assim, o Equador perdeu efetivamente sua soberania monetária.

Quem mais no mundo vive sem sua própria moeda? Outro país participante da Copa do Mundo usa dólares há mais de 120 anos

Na verdade, há muitos países sem sua própria moeda – o Equador é apenas o participante mais notável, porque tem a maior economia e é a única seleção entre esses países que joga regularmente nas Copas do Mundo.

Além do Equador, outros sete estados independentes usam o dólar como moeda principal.

O Panamá, outro participante da Copa do Mundo de 2026, usa o dólar desde 1904. Formalmente, existe uma moeda própria – o balboa, vinculado ao dólar na proporção de um para um, mas o Panamá imprime apenas moedas balboa, e todas as cédulas no país são americanas. Essencialmente, é a mesma solução com moedas que no Equador, só que o balboa é uma moeda puramente local, que existe apenas em moedas de pequeno valor. Nenhum centavo adaptado.

El Salvador adotou o dólar no início de 2001, quase simultaneamente com o Equador. Mas por outras razões – a economia estava relativamente em ordem, o nível de dívida era baixo. O principal objetivo era reduzir as taxas de juros, atrair investimentos e fortalecer a vinculação econômica com os EUA, já que uma parte significativa do PIB era formada por remessas de migrantes.

Timor-Leste é o país mais jovem desta lista. Após obter a independência da Indonésia em 2002, as autoridades locais escolheram imediatamente o dólar como moeda oficial. Também foi permitido ao país cunhar suas próprias moedas de centavo, idênticas em tamanho e peso às moedas americanas.

Zimbábue é uma história não de estabilidade, mas de desespero. A moeda local foi abolida após a hiperinflação do final dos anos 2000, quando uma nota de 100 trilhões de dólares zimbabuanos mal conseguia comprar um pão. Em 2009, uma cesta de moedas estrangeiras, com o dólar americano como principal, entrou em circulação. Desde então, o Zimbábue tentou seis vezes recuperar sua soberania monetária. Atualmente, o dólar americano é a base do sistema monetário do país, mas a moeda ZiG (Zimbabwe Gold), lastreada em ouro, se consolidou no mercado e é usada como meio de pagamento oficial.

As Ilhas Marshall, Micronésia e Palau são três estados do Pacífico, antigos territórios dos EUA, que, após a independência, assinaram com Washington o “Acordo de Livre Associação” (Compact of Free Association). Parte dos termos desses acordos inclui o uso do dólar como moeda oficial em troca de assistência financeira americana e o direito de seus cidadãos trabalharem e viverem livremente nos EUA.

Uma categoria separada são as Ilhas Virgens Britânicas e as Ilhas Turcas e Caicos (territórios ultramarinos do Reino Unido), além de Bonaire, Sint Eustatius e Saba – três ilhas caribenhas que, formalmente, são municípios especiais dos Países Baixos e que, em 2011, substituíram o florim das Antilhas Neerlandesas pelo dólar americano.

Por que os países optam pela dependência dos EUA?

À primeira vista, a renúncia voluntária à moeda nacional parece uma capitulação. No entanto, a dolarização tem vantagens significativas, que explicam por que, em um quarto de século, o Equador não voltou a ter sua própria moeda, apesar da mudança de vários governos com diferentes orientações políticas.

A principal vantagem é a estabilidade macroeconômica e a previsibilidade para os cidadãos comuns: o salário recebido no início do mês não se transforma em poeira até o final.

“No dia seguinte ao anúncio da dolarização, as taxas de juros caíram drasticamente. O mercado imediatamente acreditou na estabilidade”, confirmou o ex-presidente do Equador, Jamil Mahuad, em uma conferência em Córdoba em 2025.

Além disso, isso leva a uma redução drástica nos custos de transação para o comércio exterior e investimentos. Empresas estrangeiras não precisam se preocupar com riscos cambiais e desvalorizações abruptas, que podem desvalorizar seus ativos da noite para o dia. Também é mais fácil obter empréstimos no exterior, pois não existe o risco de colapso da moeda local.

A dolarização praticamente amarra as mãos do governo, eliminando a tentação de resolver problemas orçamentários simplesmente ligando a impressora de dinheiro. Para um país com histórico de crises econômicas frequentes e turbulência política, isso funciona como uma espécie de limite externo de disciplina.

É verdade que também há muitas desvantagens.

A principal desvantagem é a perda total de uma política monetária independente. Se a economia dos EUA cresce e o Federal Reserve aumenta as taxas para combater a inflação interna, o Equador automaticamente enfrenta um custo de empréstimos mais elevado, independentemente de sua economia precisar ou não de tal ajuste no momento.

A segunda grande desvantagem é a falta de um instrumento de desvalorização para aumentar a competitividade das exportações. Se, por exemplo, os preços do petróleo ou das bananas (os dois principais produtos de exportação do Equador) caem, países com sua própria moeda podem compensar parcialmente as perdas através da desvalorização cambial. O Equador, por outro lado, é forçado a reduzir custos por meio de austeridade interna rigorosa.

“Quando os preços do petróleo caem pela metade, um país com sua própria moeda desvaloriza, e os exportadores sobrevivem”, confirmou o ex-chefe do Banco Central do Equador, Fausto Ertorre, no auge da crise do petróleo em meados da década de 2010. “O Equador é obrigado a cortar salários e demitir pessoas. Isso não é teoria – é o que vimos em 2015–2016.”

Por fim, há um aspecto mais sutil, simbólico. O dinheiro é tradicionalmente considerado um dos atributos da soberania nacional, ao lado do exército, das fronteiras e, de certa forma, da seleção de futebol. A ausência de uma moeda própria é, para muitos equatorianos, um lembrete constante da crise de um quarto de século atrás e da dependência do país em relação a políticas econômicas formuladas a milhares de quilômetros de Quito.

Mas a forma mais simples de analisar qualquer efeito da política econômica de um país é através da perspectiva do dinheiro.

Após a adoção do dólar, a economia do Equador cresceu quase quatro vezes, e em um quarto de século, sete vezes. Números recordes na história do país.

● O Produto Interno Bruto (PIB) aumentou de 17,5 para 130,3 bilhões de dólares. Isso representa um avanço de vinte posições no ranking mundial (atualmente em 59º lugar).

● Em 2025, a inflação no Equador foi de cerca de 1,5% – a mais baixa da América Latina. Vale lembrar que, em 2000, chegou a 96%.

● A taxa de pobreza caiu para 21% (antes era 64,4%).

No entanto, a dolarização não resolveu os problemas estruturais da economia. O crescimento do PIB ainda depende fortemente dos preços do petróleo.

Em outras palavras, o dólar livrou o país de turbulências econômicas, mas não o transformou em uma economia desenvolvida – para isso, como reconhecem os próprios economistas equatorianos, são necessárias reformas estruturais que a dolarização não resolve diretamente.

E como o dólar influenciou o futebol equatoriano? Mais do que você pode imaginar

A história econômica do Equador se entrelaça organicamente com a história do futebol.

Um fato impressionante: antes da era do dólar, a seleção equatoriana não se classificava para a fase final da Copa do Mundo há mais de sessenta anos. Depois, conseguiu cinco classificações em 26 anos (2002, 2006, 2014, 2022, 2026). Sim, isso está indiretamente relacionado ao aumento do número de participantes, mas zero contra cinco em períodos tão diferentes dificilmente é apenas coincidência.

Os clubes equatorianos também não brilharam muito antes do início do século – zero vitórias em competições de clubes do continente. Depois – um florescimento.

Por exemplo, em 2008, o LDU de Quito se tornou o primeiro e, até agora, o único clube equatoriano a vencer a Copa Libertadores – o torneio de clubes mais prestigioso da América do Sul.

Em 2016, o “Independiente del Valle” quase repetiu o feito – chegou à final, tornando-se a primeira equipe na história a eliminar consecutivamente os gigantes argentinos “River Plate” e “Boca Juniors”, e também se tornou o primeiro clube equatoriano a vencer no “La Bombonera”.

Além disso, os clubes equatorianos nesse período conseguiram conquistar quatro títulos do segundo torneio mais prestigioso da região – a Copa Sul-Americana (LDU – em 2009 e 2023, “Independiente del Valle” – em 2019 e 2022).

O “Independiente del Valle”, da cidade de 80 mil habitantes de Sangolquí, é justamente a história mais emblemática do boom do futebol equatoriano.

Até 2007, o clube estava na terceira divisão, mas depois decolou justamente no contexto de crescimento econômico.

O “Independiente del Valle” foi comprado pelo empresário local Michel Deller, que investiu no futebol exatamente porque a economia estável em dólar tornou os investimentos de longo prazo no esporte previsíveis: simplesmente não havia risco cambial.

“Eu sempre amei muito o futebol. Me vi em uma situação especial quando, com um grupo de amigos, decidi assumir a gestão do ‘Independiente’, – relembrou Deller em 2016 em entrevista à ESPN. – Vimos a oportunidade de criar uma estrutura mais forte, principalmente no desenvolvimento de jovens, e um clube que daria atenção ao aspecto social, ao desenvolvimento intelectual e pessoal dos jogadores, transmitindo valores à sociedade e ao país.

O cenário econômico estável permitiu a criação de uma academia, que hoje é chamada de ‘fábrica de futebol do Equador’ – mais de 120 jovens jogadores são treinados simultaneamente na base em Sangolquí. Os resultados já ultrapassaram as fronteiras do país.

O «Independiente del Valle» regularmente fornece jogadores para os principais clubes europeus. Aqui estão alguns nomes: o volante do Chelsea, Moisés Caicedo, os zagueiros do PSG, Willian Pacho, e do Arsenal, Piero Hincapié. Com a venda de jogadores formados pelo «Independiente», o clube já faturou mais de 150 milhões de dólares. Assim, o dinheiro investido retorna para o Deller.

Há também um impacto na seleção. Na convocação do Equador para a atual Copa do Mundo, 17 dos 26 jogadores (65%) passaram pelo sistema do «Independiente». Ou seja, a maior parte da equipe foi formada por um clube que, há 20 anos, estava no fundo do poço.

Como toda essa história está ligada à dolarização? Ninguém pode provar uma conexão direta, claro. Mas a correlação é evidente: exatamente no período em que o país passou a ter uma economia estável e previsível, sem flutuações cambiais, chegaram investimentos de longo prazo – inclusive na infraestrutura esportiva. Uma moeda estável não é apenas uma questão macroeconômica. É também a possibilidade de construir estádios, pagar treinadores e vender jogadores por valores reais, e não em sucres, cuja cotação mudava de semana para semana.

O Equador perdeu sua soberania monetária, mas ganhou algo em troca. Jogadores nascidos após a dolarização agora defendem as cores do PSG, Arsenal e Chelsea.

Um país sem sua própria moeda formou a geração mais forte de futebol de sua história.

Em resumo, os benefícios de curto prazo são claros, mas os potenciais problemas de longo prazo devido à perda de soberania são algo que o Equador prefere não pensar no momento.